Jakarta, CNBC Indonesia – Investor terkaya di dunia semakin melirik instrumen di luar saham dan obligasi. Mereka kini menggelontorkan dana ke hedge fund, ekuitas swasta (private equity), dan aset infrastruktur.
Hal tersebut terjadi seiring volatilitas pasar serta kekhawatiran terhadap inflasi yang sulit dikendalikan. Fakta tersebut mendorong kebutuhan diversifikasi investasi.
Mulai dari miliarder Asia hingga pengelola kekayaan keluarga global (family office), investasi alternatif kini mengambil porsi lebih besar dalam portofolio. Padahal sebelumnya, ini didominasi aset tradisional.
JPMorgan Asset Management misalnya. Aset investasi alternatif perusahaan untuk nasabah kaya di kawasan Asia-Pasifik yang dikelola, melonjak 40% dalam 12 bulan terakhir. CEO regional Dan Watkins, menunjukkan peningkatan minat dari nasabah dengan kekayaan tinggi (high-net-worth) dan kekayaan sangat tinggi (ultra-high-net-worth).
“Jadi, kita benar-benar melihat besarnya minat terhadap eksposur investasi alternatif di kalangan nasabah dengan kekayaan sangat tinggi dan kekayaan tinggi,” kata Watkins dalam sebuah konferensi media di Singapura baru-baru ini, dimuat CNBC International, Jumat (13/11/2026).
Pergeseran ini terjadi ketika investor menghadapi pasar saham yang semakin terkonsentrasi, ketidakpastian geopolitik. Belum lagi, kekhawatiran bahwa saham dan obligasi mungkin tidak lagi memberikan perlindungan yang sama terhadap penurunan pasar seperti sebelumnya, menurut para pakar.
“Kami melihat peningkatan tajam dalam rencana alokasi aset ke investasi alternatif di kalangan family office yang kami ajak bicara,” kata Chief Investment Officer untuk kawasan Asia di Lombard Odier, John Woods.
Investasi alternatif kini mencakup 60% dari portofolio single-family office, melampaui aset tradisional untuk pertama kalinya. Sementara aset tradisional hanya mencakup 41% dari total alokasi investasi.
“Investor kaya mencari diversifikasi, pendapatan, serta akses ke instrumen investasi di luar pasar modal. Kekhawatiran terhadap valuasi aset yang sudah tinggi, selisih imbal hasil kredit yang semakin tipis, serta meningkatnya korelasi antara saham dan obligasi turut mempercepat tren tersebut,” tambah Woods.
Hedge Fund sampai Private Credit
Hedge fund mulai menjadi pilihan favorit investor kaya yang ingin melindungi portofolio dari gejolak pasar. Hal ini terutama terjadi ketika strategi diversifikasi tradisional menghadapi semakin banyak tantangan.
Kepala Portfolio Construction and Analytics di Citi Wealth, Olaolu Aganga, mengatakan hedge fund menjadi instrumen yang paling banyak menarik minat nasabah yang memenuhi persyaratan investasi. Mereka mencari imbal hasil yang tidak terlalu bergantung pada arah pergerakan pasar saham.
Kredit swasta (private credit) juga menjadi salah satu sektor yang menarik perhatian. Instrumen ini menawarkan aliran pendapatan berdasarkan kontrak kepada investor.
“Sementara itu, sejumlah strategi hedge fund berupaya memperoleh keuntungan dari perbedaan kinerja antarperusahaan, alih-alih hanya mengandalkan kenaikan pasar secara keseluruhan,” kata Woods lagi.
Survei Citi pada 2026 terhadap 351 family office menemukan bahwa inflasi menjadi kekhawatiran terbesar mereka. Setelah itu, perhatian tertuju pada suku bunga, stabilitas sistem keuangan, dan volatilitas pasar.
Infrastruktur
Infrastruktur pun menjadi sektor lain yang diuntungkan dari pergeseran investasi tersebut. Ledakan perkembangan kecerdasan buatan (AI) menciptakan kebutuhan sangat besar terhadap pusat data, jaringan listrik, dan konektivitas digital.
Kepala Spesialis Investasi Pasar Swasta untuk Asia Tenggara di UBS Unified Global Alternatives, Thomas Roland Guyot, mengatakan investor semakin membidik aset-aset yang mendukung perkembangan AI, elektrifikasi, dan ketahanan energi. Investasi semacam ini berpotensi menawarkan kombinasi pertumbuhan jangka panjang dan arus kas yang relatif dapat diprediksi.
Hal tersebut terutama berlaku pada aset yang pendapatannya didukung kebutuhan esensial atau kontrak jangka panjang. Minat investor juga terlihat dari aliran dana ke berbagai instrumen investasi.
Berdasarkan data PitchBook yang dikutip UBS, arus masuk bersih ke reksa dana infrastruktur terbuka (open-ended infrastructure funds) meningkat 30% secara tahunan dalam periode 12 bulan hingga kuartal I-2026. Ekuitas swasta (private equity) tetap menjadi salah satu pilar utama portofolio investasi alternatif investor kaya, meskipun mereka kini semakin selektif.
Family office semakin memilih investasi langsung di perusahaan, melakukan investasi bersama pengelola private equity (co-investment), serta membeli kepemilikan unit dana yang sudah ada di pasar sekunder. Strategi ini mulai lebih diminati dibandingkan hanya mengandalkan dana investasi gabungan tradisional, menurut Aganga dari Citi Wealth.
“Pendekatan tersebut dapat memberikan kendali lebih besar kepada investor atas investasinya atau membuka peluang untuk memperoleh aset dengan harga diskon,” kata Woods dari Lombard Odier.
“Pergeseran yang lebih luas ini juga didukung oleh pertumbuhan dana evergreen dan semi-liquid. Kedua jenis dana tersebut telah menurunkan batas minimum investasi dan mengurangi sejumlah hambatan administratif yang biasanya terkait dengan dana pasar swasta tradisional,” tambahnya.
Risiko
Berinvestasi pada aset alternatif bukan berarti bebas risiko. Meski demikian, upaya memitigasi berbagai risiko tersebut justru turut mendorong aliran dana ke instrumen ini.
Investasi swasta dapat membuat dana investor terkunci selama bertahun-tahun. Sementara itu, valuasi aset mungkin membutuhkan waktu lama untuk mencerminkan memburuknya kondisi pasar.
Bahkan, dana yang dipasarkan sebagai semi-liquid atau relatif mudah dicairkan tetap dapat membatasi penarikan dana ketika permintaan pencairan meningkat tajam.
“Akses yang lebih baik tidak berarti likuiditas,” kata Watkins dari JPMorgan.
“Kinerja investasi dapat sangat bervariasi antara satu pengelola dana dan pengelola lainnya. Selain itu, aset swasta mungkin terlihat memiliki volatilitas lebih rendah daripada kondisi sebenarnya karena valuasinya tidak diperbarui sesering aset yang diperdagangkan secara publik,” kaya Aganga dari Citi.
Investor juga harus mewaspadai risiko konsentrasi investasi yang tidak disengaja.
“Portofolio yang memiliki investasi pusat data melalui dana properti, infrastruktur, dan private equity mungkin terlihat terdiversifikasi. Namun, sebenarnya portofolio tersebut masih sangat terekspos pada siklus investasi AI yang sama,” kata Guyot dari UBS.
Untuk saat ini, derasnya aliran modal ke aset alternatif menunjukkan semakin besarnya daya tarik instrumen tersebut di kalangan orang kaya. Namun, tren ini tidak berarti mereka meninggalkan investasi tradisional.
“Sebagian besar investasi baru tersebut dibiayai oleh tambahan modal segar dan kelebihan kas, bukan melalui aksi jual saham dan obligasi secara besar-besaran,” kata Woods.
(sef/sef)
